2019-04-15
一、什么是科創(chuàng)板？
科創(chuàng)板定位于面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求、主要服務于符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和制造業(yè)深度融合，引領中高端消費，推動質量變革、效率變革、動力變革。
二、科創(chuàng)板的主要業(yè)務規(guī)則有哪些？
中國證監(jiān)會于2019年3月1日發(fā)布了《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》，自公布之日起實施。
上海證券交易所2019年3月1日正式發(fā)布實施設立科創(chuàng)板并試點注冊制相關業(yè)務規(guī)則和配套指引，包括《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會管理辦法》、《上海證券交易所科技創(chuàng)新咨詢委員會工作規(guī)則》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》、《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》6項主要業(yè)務規(guī)則。2019年4月16日, 上海證券交易所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務指引》, 正式明確公募基金可參與科創(chuàng)板股票IPO的戰(zhàn)略配售, 并對具體可參與基金的范圍、參與配售的規(guī)則及限制條件做出了明確規(guī)定。
三、科創(chuàng)板主要是哪些企業(yè)上市？
1、科技型企業(yè)：國家級高新技術企業(yè)、小巨人企業(yè)、小火炬企業(yè)或經(jīng)過權威認證的科技型企業(yè)。
2、創(chuàng)新型企業(yè)：新經(jīng)濟類型的獨角獸企業(yè)、新興智能制造、互聯(lián)網(wǎng)金融等新型服務業(yè)態(tài)。
3、個性化企業(yè)：在企業(yè)取得突破性技術進步或行業(yè)領先的核心技術時，對企業(yè)不再設置硬性財務指標限制。
四、科創(chuàng)板在發(fā)行審核上和主板有什么不同？
科創(chuàng)板實行的是注冊制（上交所負責發(fā)行上市審核，證監(jiān)會作出準予注冊決定），相較于主板實行的核準制，科創(chuàng)板的上市條件在硬指標上有所放松，簡化了流程，提升了審核效率。
設立科創(chuàng)板并試點注冊制與現(xiàn)有主板施行的核準制有五方面區(qū)別。
第一，硬條件上有所放松。例如，核準制下要求企業(yè)要連續(xù)幾年盈利，科創(chuàng)板并試點注冊制是允許沒有盈利的企業(yè)上市。在此前提下，科創(chuàng)板并試點注冊制要實行更嚴格的信息披露制度，這是核心內(nèi)容。
第二，實行信息披露為中心的發(fā)行審核制度。發(fā)行人符合最基本發(fā)行條件的基礎上還必須符合嚴格的信息披露要求，發(fā)行人是信息披露的第一責任人，中介機構應勤勉盡責，切實發(fā)揮對信息披露核查把關作用。
第三，實行市場化的發(fā)行承銷機制，機構投資者為參與主體。注冊制試點過程中，新股的發(fā)行價格、規(guī)模，發(fā)的股票市值多少，發(fā)行節(jié)奏都要通過市場化方式?jīng)Q定。
第四，強化中介機構責任，大幅提高違法違規(guī)成本。無論是券商，還是會計師事務所、律師事務所等中介機構的責任進一步強化，以保護投資者利益。
第五，完善更健全的配套措施。建立良好的法治、市場和誠信環(huán)境，特別是完善法治建設，試點注冊制將更強調(diào)工作的系統(tǒng)性、協(xié)同性，增強監(jiān)管的全面性和有效性，采取更加豐富的手段提高持續(xù)監(jiān)管能力，加強司法與執(zhí)法的銜接，推動完善相關法律制度和司法解釋，并探索完善與注冊制相適應的證券民事訴訟法律制度。
五、科創(chuàng)板投資者有什么適當性要求？
在投資者門檻方面，科創(chuàng)板要求個人投資者申請權限開通前20個交易日，證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元，且證券交易滿24個月。資產(chǎn)低于50萬的投資者，可通過公募基金等方式參與。
六、公募基金產(chǎn)品在投資科創(chuàng)板方面有哪些特有優(yōu)勢？
根據(jù)投資者適當性要求，個人投資者投資科創(chuàng)板股票的準入門檻較高，據(jù)統(tǒng)計，目前大約85%的A股賬戶投資者未達到參與科創(chuàng)板投資的起點要求。不滿足投資者適當性要求的中小投資者可以通過申購和認購公募基金公司發(fā)行的公募基金、私募資產(chǎn)管理計劃參與科創(chuàng)板，分享創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展成果。公募基金等中長線資金，有利于科創(chuàng)板實現(xiàn)投融資平衡、一二級市場平衡、公司的新老股東利益平衡。
七、科創(chuàng)板在漲跌幅限制方面有什么特點？
在交易制度方面，競價交易20%漲跌幅，新股上市后的前5個交易日不設漲跌幅限制，常規(guī)個股漲跌幅限制擴大至20%，比現(xiàn)行A股漲跌幅限制擴大了一倍，這樣做可以提高科創(chuàng)板交易的活躍性，有利于充分發(fā)揮市場機制進行估值定價，同時，也對投資者的風險承受能力提出了更高的要求。